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农业周报:关注消费旺季催化和洪涝影响

发布时间:2016-07-10    研究机构:兴业证券

投资建议:农业板块开启强劲涨势,我们建议关注以下几个方面:(1)养殖产业链,短期有价格上涨预期,鸡的优点在时间长业绩空间大,猪则在于业绩提供安全垫,股价滞涨。推荐白鸡龙头圣农发展、引种龙头益生股份、弹性小票民和股份和仙坛股份,生猪龙头牧原股份、温氏股份和弹性小票正邦科技。(2)饲料受益养殖后周期,继续推荐禾丰牧业和海大集团,建议关注大北农、金新农、唐人神等标的。(3)洪灾导致灾后CPI上行预期对整个农业板块将有提振,灾后补种为种子龙头隆平高科带来的机会,以及疫病预期对动保板块标的如中牧股份、天康生物的催化。

农业板块表现强劲。(1)本周沪深300指数上涨1.21%。农业板块上涨4.15%,在28个子行业中排名第4。(2)本周农业板块再现普涨行情,符合我们前期提示,白鸡板块涨势强劲,生猪板块受猪价拖累,表现次之。饲料板块,禾丰牧业本周表现亮眼;疫苗板块受灾后疫情预期催化,本周超额收益明显。好当家与韩国医美医院签订战略合作协议,大幅上涨。

猪价止跌,鸡价、鸡苗下滑。(1)7月9日,猪e网报价外三元生猪19.05元/千克,较上周下滑0.1元/kg,华中洪涝灾害造成区域性猪价上涨,根本供需仍存在较大缺口,维持三季度猪价将上涨的判断。(2)7月9日毛鸡价格3.93元/斤,比上周下跌0.2元/斤;鸡苗2.4元/羽,比上周下滑0.5元/羽,下游走货一直打压毛鸡价格,鸡苗供给上行但需求仍弱,价格缺乏提振。随产能淘汰供需格局将改善,看好鸡价后市。

6月生猪出栏数据:牧原27.1万头,正邦16.52万头,雏鹰20.97万头,温氏124.61万头,天邦6.31万头。6月价格环比下降,头均收入有所下滑;牧原环比上量明显,正邦则出现下滑。

本周一棉花期货主力合约一度冲高至15345元/吨,创停止收储后新高,但随后在油价大跌影响下跟随大宗农产品出现普跌。国内棉花价格在短暂调整后有望继续上攻。9月国储停止抛储后,供需矛盾将进一步激化,棉花现货价格或冲击新高。

种禽企业调研结论:产能阶梯式下行,16H2鸡价乐观,17年全面景气

下周股东大会:冠农股份、海利生物、南宁糖业、吉林森工(600189)、唐人神

风险提示:疫病因素,价格波动大

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