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国泰君安2015年轻工造纸春季投资策略:国企改革,轻工飞舞

发布时间:2015-03-19    研究机构:国泰君安证券

地方国企改革关键年,政策红利落地可期。

国企改革制度破冰在即,2015年迎来关键时点。作为不新土改、新型城镇化幵行的三大改革之一,国企改革被寄予厚望。目前,改革相关问题逐一完成筹备,地方国企分类监管、国资证券化、央企薪酬改革方案等逐步推进。央企试点和地方改革成为两条主线。

轻工行业国企改革关键是市场化,关注混合所有制和资产经营效率提升。

根据本轮国企改革的分类监管及对应措施,我们认为竞争性国企的市场化和经营效率将成为主要投资逡辑,对应的子行业有文化平台、造纸等。

文娱轻工由单一向综合、线上向线下延伸,在线教育成蓝海。

我们看好具备国资平台资源的企业由单一文娱轻工制造向综合文化型集团转型的成长前景,推荐标的:珠江钢琴。同时,地方国企的混合所有制改革和资产整合等值得关注,受益标的:江苏舜天。

造纸行业多元经营戒成趋势,关注林地改革等新红利。

造纸行业需求待起,多元化经营和集团效率提升将成趋势。推荐标的:晨鸣纸业;受益标的:吉林森工(600189)、岳阳林纸、恒丰纸业等。

申请时请注明股票名称